西部证券-2021年9月金融数据点评:实体经济融资需求有待提升-211014

查看研报人气榜
日期:2021-10-14 10:11:34 研报出处:西部证券
研报栏目:宏观经济 张静静  (PDF) 7 页 282 KB 分享者:ho***a
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  社融同比增速持续下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月社融同比增速录得10.00%,维持下滑趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分项来看,人民币贷款与政府债券依然是最大的拖累项。本月信托贷款项更是出现了同比减少2129亿元的情况。或与信托公司在当前某些房地产企业潜在信用风险逐渐增加的情况下,主动收紧对房地产企业的融资有关。而“企业债券融资”出现了环比的大幅下滑,也在一定程度上反应了信用市场近期的动荡。

  贷款结构表明实体经济需求有待提升。10月8日,央行发布了三季度银行家问卷调查报告。银行家们判断实际经济的贷款需求在下降,主要体系在制造业、基础设施建设的贷款需求同时在下降。在实体经济中,唯一保持贷款需求相对稳定的是小型企业,也是近期结构性货币政策工具主要目标对象。今年以来,在原材料价格大幅走高、”PPI-CPI”剪刀差走阔的背景下,下游企业从事固定资产投资的意愿不容乐观,导致有效融资需求不足的情况。而近期的“能耗双控”事件,使得部分企业的生产大幅下滑,在原材料价格走高、生产端不确定性增大的背景下,企业的融资需求会出现下降。

  社融触底依然需要依靠政府债券。今年经济运行的特点“财政后置”,预计从现在到年末,政府债券发行量会快速走高,并对社融数据形成支撑。按照财政预算安排,今年新增政府债券共7.22万亿,包括:2.75万亿国债,0.82万亿地方一般债,3.65万亿地方专项债。如果发行完成,政府债券融资会比去年同期高出近1万亿,成为四季度社融增速触底回升的主要力量。

  风险提示:政府债券发行放缓;宏观经济变化超预期;货币政策超预期

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-10-19 宏观经济 作者:张静静 7 页 分享者:suji******800
2021-10-19 宏观经济 作者:张静静 9 页 分享者:mapl******002
2021-10-18 宏观经济 作者:张静静,宋进朝 10 页 分享者:liuy******008
2021-10-17 宏观经济 作者:张静静 10 页 分享者:宇***
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 66510
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...