开源证券-煤炭开采行业点评报告:煤企Q2业绩前瞻,业绩环比有望增长,供紧需增H2可待-220628

查看研报人气榜
日期:2022-06-28 14:58:27 研报出处:开源证券
行业名称:煤炭开采行业
研报栏目:行业分析 张绪成,陈晨  (PDF) 3 页 259 KB 分享者:tr***y 推荐评级:看好
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  煤企Q2业绩环比有望增长,供紧需增H2可待

  2022年二季度,煤炭基本面由供需双弱逐渐向供紧需增转变,预计煤炭产量环比增长有限,进口煤数量和质量呈双下滑趋势,煤价维持高位并环比上涨,主要煤企持续高盈利,下游需求或迎拐点,煤价仍有向上动能,供紧需增下煤企H2业绩可待。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电煤长协稳定盈利,煤企趋于类公用事业拔估值,受益标的:中国神华、陕西煤业、中煤能源、晋控煤业、电投能源。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)化工、建材受益现货煤价格弹性,此类煤种占比高的受益标的:兰花科创、山煤国际。海外煤及炼焦煤价格完全弹性,受益标的:山西焦煤、平煤股份、兖矿能源。

  煤炭供给:Q2环比或增长有限,煤炭供给仍迎挑战

  产量增长有限:2022年Q1全国原煤产量108386万吨,4-5月原煤产量73055万吨,4-5月份月均产量36528万吨,环比Q1+1.1%,推测Q2原煤产量环比无明显增长。发改委强调2022年释放煤炭产能3亿吨,4-5月产量数据表明产能不等于产量,煤炭新增产能释放产量仍存在很大不确定性。进口煤量&质双下滑:1-5月,我国进口煤及褐煤9591万吨(含滞港澳煤269万吨),同比-13.8%,其中5月环比-12.7%。海外煤价高位下,中高卡煤价格倒挂,Q2国内电厂进口以低卡煤为主,进口煤数量和质量呈双下滑趋势。监管趋严:2022年安全事故时有发生,党的二十大进一步带来环保、安监压力,煤炭生产或将受到一定制约。

  煤炭价格:供紧需增,煤价仍有向上动能

  Q2价格持续高位:Q2下水煤开始实行675元/吨长协基准价,相比一季度700元/吨略有下降,除动力煤长协价格环比小幅下跌外,大部分煤价指标维持高位,并环比上涨。秦皇岛Q5500动力煤现货价环比+2.4%;产地动力煤陕西榆林Q5500、山西大同Q5500、内蒙古鄂尔多斯Q5200环比+6.7%、+4.2%、+2.3%;京唐港主焦煤库提价、山西吕梁主焦煤车板价环比+10.0%、+15.7%。Q2需求或迎拐点:5月煤炭下游需求指标环比边际改善,其中发电量、粗钢、生铁、焦炭、水泥产量环比分别+5.3%、+4.1%、+4.8%、+4.4%、+4.2%。6月以来,全国疫情延续回落,沿海8省和内陆17省动力煤日耗大幅上涨,库存和可用天数大幅下行,6月或是煤炭需求恢复拐点,下半年煤炭供紧需增,煤价仍有向上动能。

  风险提示:经济增速下行风险,疫情恢复不及预期风险,新能源加速替代风险

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-08 行业分析 作者:张绪成,陈晨 3 页 分享者:las****sh 看好
2022-08-08 行业分析 作者:张绪成,陈晨 26 页 分享者:fen****yf 看好
2022-08-07 行业分析 作者:张绪成,陈晨 23 页 分享者:xuef******900 看好
2022-08-01 行业分析 作者:张绪成,陈晨 26 页 分享者:ss***n 看好
2022-07-31 行业分析 作者:张绪成,陈晨 23 页 分享者:a12****23 看好
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 107176
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...