中航证券-国防军工行业:解构国外航空母舰,大国巨舰,走向深蓝-220804

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日期:2022-08-05 23:08:46 研报出处:中航证券
行业名称:国防军工行业
研报栏目:行业分析 张超  (PDF) 42 页 9,558 KB 分享者:limo******omo 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  航空母舰是一种以舰载机为主要武器并作为其海上活动基地的大型水面作战舰艇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】航空母舰主要用于攻击敌方舰船、袭击敌方海岸设施和海上目.标、夺取作战海区的制空权和制海权、支援登陆和抗登陆作战。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年以来,因我国与印度的国产航母相继下水、交付海军,航空母舰作为现代海战的“王者”再次成为了各方关注的焦点。具体来看:

  2022年6月17日,中国海军第三艘航母“福建”号于江南造船厂下水,是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰,为我国第二艘自主设计和建造的航空母舰,同时也是我国第三艘航空母舰。

  2022年7月28日,印度首艘国产航母“维克兰特”号交付印度海军,预计于2022年8月15号入役。

  在此大背景下我们解构美、英等国的新型号航空母舰的建造过程,分析国外航空母舰建造对我国的启示参考。

  当今世界上拥有自主建造中型及以上航空母舰能力的国家仅有联合国五大常任理事国。我们选取其中两个航空母舰强国美国与英国,对他们新服役和在建的福特级航空母舰与伊丽莎白女王级航空母舰进行解构,同时对航空母舰产业链进行重点分析。

  航空母舰具有单舰造价高、吨位重、造船技术要求高的特点,能推动军船产业链从下游的整体建造、到中游的各类分系统再到上游的原材料元器件的各环节的需求。

  美国是当前拥有在役航空母舰最多的国家,其最新的福特级航空母舰满足了美国防部在战略机动能力、持续作战能力、生存能力、精确打击能力、联合指挥和控制能力与灵活性和升级潜力等6项核心能力的需求。

  美国当前常设9个航空母舰打击群,每个打击群配置要求包括4艘驱逐舰、1-2艘巡洋舰、1艘战斗支援舰与1艘攻击型潜艇,因此仅当前9个常设航空母舰打击群就需要36艘导弹驱逐舰、9艘攻击型核潜艇、9-18艘导弹巡洋舰与9艘支援舰。同时,根据作战需求航空母舰打击群还可再进行扩编。

  从美国福特级航空母舰来看,建造费用较高的项目包括主体施工建造、设备、与动力系统。具体来看:

  ①纽波特纽斯船厂是福特级航空母舰的建造地,自2009年始,公司共获得建造福特级二号舰“肯尼迪”号航空母舰的78亿美元合同。同时,纽波特纽斯船厂还获得了福特级三号舰“企业”号和四号舰“米勒”号的施工设计与建造款项合计153亿美元。

  ②设备分系统中费用占比较高的项目是电磁弹射系统与配套的电磁拦阻系统,电磁弹射系统造价5.93亿美元,作为单系统在航空母舰整体造价中占比约为4.75%;电磁阻拦系统造价2.29亿美元,在航空母舰整体造价中占比约为1.83%。电磁弹射系统单价较高,且该系统军贸出口法国海军预计金额13.21亿美元,是本国采购的1.61倍,为通用原子公司带来了较高的溢价以及更高的利润空间。

  ③动力分系统上福特级航空母舰选用了核动力。根据美国防部的测算核动力航空母舰的全寿命费用比常规动力航空母舰高出7.56%。特别是在投资与退役处理这两个企业参与度较高的部分,投资费用与退役处理费用方面核动力航空母舰比常规动力航空母舰高22.63亿元,占全寿命费用差额的141.61% (其余费用方面核动力航空母舰较常规动力航空母舰低)。

  从英国伊丽莎白女王级航空母舰来看,伊丽莎白女王级航空母舰的建造标志着英国海军重返大中型航母时代。其建造特点具体来看:

  ①由航空母舰建造联盟负责相关建造:伊丽莎白女王级航母的建造相关情况由英国航空母舰建造联盟(ACA)负责,该联盟包括了负责总体设计建造的BAE系统公司、负责设计与推进系统的Thales UK等多个主要公司与英国防部、皇家海军等客户。

  ②多船厂建造:“伊丽莎白女王”号航空母舰的分部位由英国多地的多个不同船厂建造,最终集中在一一起完成总装。这种分工方式也给更多船舶建造企业带来了在金额较大的船舶主体建造工作中获利的机会。

  ③全电力推进:伊丽莎白女王级航空母舰是世界首型使用全电力推进系统(IFEP)的航空母舰。负责伊丽莎白女王级航母动力系统的团队包括罗尔斯罗伊斯、泰勒斯、科孚德机电与L3科技等公司。

  我们认为,美国、英国的航空母舰建造过程可以给我国带来两方面的参考,即民用船舶建造对维持国防工业基础的作用与航空母舰对军船、航空产业的促进作用。具体来看:

  ①民船产业的发展可以维持造船业的竞争力、维持造船技术人员数量、维持本国船配零部件企业存续并且可以与军船市场-一起分摊造船设备成本。美国、英国均已经意识到民船产业流失对维持国家工业基础的影响并逐步出台政策试图维持本国造船能力。

  航空母舰对军船与航空产业有望带来促进,对我国尤为明显。军船产业方面:我国采用航空母舰与属舰协同发展的模式,相比美、英等海军强国属舰建造在前、航母建造在后的特点,我国航空母舰对属船建造“质”与“量”的影响更为明显。航空产业方面:我国拥有航空母舰的时间仅十年左右,此前并无明确的舰载固定翼飞机需求。因此相比美、英等传统航空母舰强国新型航空母舰下水对舰载机的增量需求,我国航空母舰下水为航空产业带来的是有别于传统陆基飞机的全新舰载机市场空间。

  

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