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天风证券-信用市场周度报告:信用利率化,怎么看?-240723
  什么是“信用利率化”?   这实际是信用债收益率、利差被极致压缩后的一种市场现象。信用利差中一般隐含了流动性溢价和信用风险溢价,而2024年以来,信用风险溢价被明显压缩。当前,...[详细]
2024-07-23 分享者:张丽***3 作者:孙彬彬,孟万林 评级: 页数:12 页
长城证券-债市周观察:央行资金放量破万亿,收益率低位震荡-240723
  上周,R007和DR007,R001和DR001先升后降,资金放量为今年3月以来之最。7月19日,R001和DR001均小幅先升后降,分别收于1.91%和1.86%;DR007...[详细]
2024-07-23 分享者:1377******010 作者:李相龙 评级: 页数:6 页
光大证券-兼谈新增政府债供给的限额约束:2024年上半年政府债供给回顾-240723
  2024年上半年政府债券供给回顾:净融资下降,发行进度整体偏慢   2024年上半年政府债净融资额为3.43万亿元,呈现国债多发而地方债少发的特点,且净融资减少主要的原因是地方...[详细]
2024-07-23 分享者:luci******u11 作者:张旭,李枢川,方钰涵 评级: 页数:25 页
华安证券-固收周报:如何看待监管扰动下的信用债?-240723
  公募债基城投债持仓有哪些变化?   1)重仓规模大幅回落。与Q1相比,Q2债基持仓规模同环比大幅增长,其中国债与同业存单是主要增持券种。城投债方面,基于重仓券观测的结果显示Q2...[详细]
2024-07-23 分享者:石*** 作者:颜子琦,杨佩霖 评级: 页数:14 页
长城证券-固定收益研究:全面降息点评,符合我们的预期-240722
  7月22日央行祭出降息组合拳,先于美联储之前降息。   这套组合拳表现在多方面,一是LPR的1年期与5年期品种均下调10个基点,1年期LPR利率下调至3.35%,前值为3.45...[详细]
2024-07-23 分享者:zhim******985 作者:李相龙 评级: 页数:4 页
中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第26期:广西首笔本金打折非标债务置换落地,四川巴中应急纾困周转金首笔资金成功发放-240714
  要闻点评   广西首笔本金打折非标债务置换落地,将减少已形成支出成本逾4600万元。广西柳州市东城投资开发集团有限公司发布公告,称经与某租赁公司进行多次友好协商,达成若能在6月...[详细]
2024-07-23 分享者:快**颂 作者:梁蕴兮,张堃,汪苑晖 评级: 页数:15 页
太平洋证券-三大工程与城投化债周报:北京启动商品房“以旧换新”活动,郑州相关二手房源已登记万套-240722
  一、三大工程最新动态   贵阳市花溪区杨家山片区城中村改造即将开启。昆明两个城中村改造项目将全面启动,总投资超13亿元。大连市政府办公厅印发《大连市配售型保障性住房管理办法(试...[详细]
2024-07-23 分享者:wan****03 作者:徐超 评级: 页数:18 页
国信证券-公募基金二季报及转债持有人数据分析:固收+扩容下广义基金持转债规模提升-240723
  核心观点   公募基金二季度转债持仓变化趋势   固收+基金规模扩张,转债持仓规模略有提升,但配置转债的基金数量仍明显减少。受5月底以来转债信用风险发酵、市场行情动荡影响,尽管...[详细]
2024-07-23 分享者:leeh******yun 作者:王艺熹,董德志 评级: 页数:18 页
中诚信国际-利率走势上半年回顾与下阶段展望:央行增设临时利率走廊,下半年收益率区间或为2.1%~2.4%-240723
  下阶段展望:货币政策框架或逐步调整,收益率运行区间或位于2.1%-2.4%   货币政策框架或逐步调整,下半年政策操作或仍稳中偏松。近期央行行长对我国当前货币政策立场及未来货币...[详细]
2024-07-23 分享者:kev****es 作者:袁海霞,汪苑晖,王晨 评级: 页数:13 页
华西证券-ABS怎么看,还有收益吗?-240723
  纷繁复杂的ABS产品体系,存续规模约3万亿元   我国资产证券化市场可以分为信贷ABS、企业ABS、资产支持票据ABN和保险ABS。信贷ABS的发起机构主要是银行等金融机构,年...[详细]
2024-07-23 分享者:360****22 作者:姜丹,郑日诚 评级: 页数:33 页
天风证券-固定收益货币政策点评:如何看待受管理的降息交易?-240723
  摘要   参考历史,降息即是利好,幅度可以按照5-10BP估计,包括长端。   降息之后,主要关注分为两个方面:国内是货币以外是否有有效的增量政策;外围在于汇率和资金面的扰动。...[详细]
2024-07-23 分享者:fre****nd 作者:孙彬彬,隋修平 评级: 页数:11 页
中诚信国际-研究院2024年专题调研报告:我国政府引导基金发展现状及困局探析-240723
  政府引导基金发展现状   东部地区引导基金发展较为领先,且进一步向区县级扩展。东部省份由于投资环境更为市场化、经济发展水平相对较高、优质项目较为充足等,引导基金发展较为领先,同...[详细]
2024-07-23 分享者:婧婧***0 作者:袁海霞,汪苑晖,王晨 评级: 页数:12 页
华安证券-债市情绪面周报(7月第3周):截止OMO降息前,债市情绪维持中性-240723
  降息前卖方看震荡   本周一央行进行OMO降息操作,其招标方式由利率招标改为“固定利率,数量招标”,与临时正逆回购的操作相同,形成了“7D逆回购利率——LPR利率——存贷款利率...[详细]
2024-07-23 分享者:土**转 作者:颜子琦 评级: 页数:13 页
山西证券-货币流动性系列报告八:美联储利率走廊构建实践复盘-240723
  投资要点:   文章前述。在2024年6月19日进行的陆家嘴论坛上,中国人民银行行长潘功胜提出“用利率走廊工具作为辅助,把货币市场利率‘框’在一定的区间”;2024年7月8日,...[详细]
2024-07-23 分享者:luo****89 作者:王冠军 评级: 页数:11 页
国投证券-7月22日信用债异常成交跟踪-240722
  根据Wind数据,折价成交个券中,“21枫桥债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中,“22万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中,“24农行二级资本债0...[详细]
2024-07-23 分享者:hafe******333 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:10 页
天风证券-国内需求周度跟踪:土地成交溢价率显著上行,开工率表现分化,螺纹钢消费仍然弱于季节性,猪肉价格回升-240722
  1.投资:土地成交溢价率显著上行,螺纹钢需求持续弱于季节性,价格整体较弱   2.生产:开工率表现分化   3.消费:出行较强,零用车表现符合季节性   4.出口:SCFI、B...[详细]
2024-07-22 分享者:啊啊啊****在做 作者:孙彬彬,隋修平 评级: 页数:9 页
信达证券-专题报告:OMO利率调降是否会改变当前债券市场的格局-240722
  今日央行OMO利率降息10BP,同时调降1年及5年以上LPR,同时公告减免MLF操作的质押品。LPR的调降是4月政治局会议后的应有之义,但OMO利率调降的时点却早于市场预期,这...[详细]
2024-07-22 分享者:rzs****15 作者:李一爽 评级: 页数:10 页
天风证券-2024年6月中债登和上清所托管数据点评:商业银行、广义基金均增持利率债-240722
  观察6月托管数据,分券种看,国债、地方债、同业存单贡献主要增量。具体来看,利率债、主要信用债托管规模均有增加,增幅分别为10337亿和1909亿。其中国债托管规模增加4958亿...[详细]
2024-07-22 分享者:lind******784 作者:孙彬彬,隋修平 评级: 页数:11 页
平安证券-债券点评:降息后债市怎么看?-240722
  降息是为了呼应三中全会“坚定不移实现全年经济社会发展目标”的要求,标志着宏观政策进入“稳增长”发力期。2季度GDP同比增长4.7%,较一季度放缓,特别是居民消费较为疲软。如果按...[详细]
2024-07-22 分享者:cc***z 作者:刘璐,郑子辰 评级: 页数:5 页
中邮证券-降息组合拳:扭转操作-240722
  7月22日,央行发布公告称“公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%”,随后公布的LPR报价也同步下调10BP。   降息:验证货币宽松立场,后续或仍有调...[详细]
2024-07-22 分享者:Heg****In 作者:梁伟超 评级: 页数:10 页
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