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1、政府兜底预期与城投产业化转型 我们一向认为,金融机构的政府兜底预期、地方政府的隐性担保、城投公司的预算软约束这三者相互紧密关联。地方政府的隐性担保使得金融机构形成政府兜...[详细] |
2023-01-29 分享者:安**大 作者:张旭 评级: 页数:4 页 |
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专题内容摘要 人流:节前返乡提前活跃度较低,节后现规模性回城高峰 1)交通运输方面,春运旅客发送量较22年持续修复,同比增长60%左右,但与2019年相比仍有差距,同比...[详细] |
2023-01-29 分享者:And****99 作者:王宇鹏 评级: 页数:9 页 |
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基本内容 春节期间,国内外经济和资本市场表现如何?节后债市将如何演绎?我们有以下观察和思考。 (一)海外市场回顾:美国经济衰退担忧减弱,联储加息放缓预期抬升 海外市...[详细] |
2023-01-29 分享者:清**韵 作者:樊信江,吴雪梅 评级: 页数:26 页 |
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截止2023年1月28日,共148个地级市(含自治州)在政府工作报告中提及了地方债务管理相关内容,在化债进展、化债措施、债务管理、城投整合等方面释放了十分丰富的信息,本文进行全...[详细] |
2023-01-29 分享者:bing******521 作者:池光胜,陈雨田 评级: 页数:15 页 |
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1、市场行情 本周(2023年1月16日至1月20日),中证转债涨幅为2.10%,表现劣于中证全指(2.78%)。分类别来看,超高平价券(转股价值大于130元)涨幅均值为3...[详细] |
2023-01-29 分享者:phe****ng 作者:张旭,危玮肖,李枢川 评级: 页数:6 页 |
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◆行业层面 上周行业信用利差涨跌互现。申万一级行业中,AAA级行业信用利差上行最大的为公用事业,上行3.1BP,下行最大的为休闲服务,下行13.4BP;AA+级行业信用利差...[详细] |
2023-01-29 分享者:zwp****38 作者:张旭,危玮肖 评级: 页数:1 页 |
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1、一级市场 发行规模方面:1月15日至1月21日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行1891.97亿元,周环比下降50.57%;总偿还额289...[详细] |
2023-01-29 分享者:Dani******987 作者:张旭 评级: 页数:9 页 |
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国内基本面:节日消费情绪高昂 1、常规消费恢复至常态:餐饮和观影是一个脉冲式修复,已经超过或至少恢复至2019年水平。美团发布假期前6天日均消费规模同比2019年春节增长6...[详细] |
2023-01-29 分享者:a**o 作者:刘璐 评级: 页数:4 页 |
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春节消费恢复了几成? 春节假期消费数据回暖,经济基本面改善。 ①旅游方面:就地过节仍是旅客主要选择,2023年占比56.4%,但返乡、旅游过节人数占比分别提升3.1%、...[详细] |
2023-01-29 分享者:br***a 作者:颜子琦 评级: 页数:18 页 |
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我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债(私募EB)项目情况,对私募可交换债项目做基本要素跟踪,私募发行条款发行过程可能有更改,请以最终募集说明书为准,发行进度请与相关...[详细] |
2023-01-29 分享者:zho****cd 作者:王艺熹,董德志 评级: 页数:5 页 |
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本篇报告为利差系列的补充,主要对非公开发行、可续期非金融类信用债(分城投、产业债)、商业银行债等品种利差进行周度跟踪。 非公开发行、可续期非金融类信用债 自2021年来...[详细] |
2023-01-29 分享者:sab****ao 作者:谭逸鸣 评级: 页数:13 页 |
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1月市场行情及十强转债表现回顾:赚钱效应较好 股市方面,1月以来全国范围内新冠感染人数过峰、春节人员流动较去年同期相比明显增加,经济复苏预期强化的带动下权益市场强势上涨,截...[详细] |
2023-01-29 分享者:wxa****12 作者:王艺熹,董德志 评级: 页数:12 页 |
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城投债利差:整体上行 2023年01月20日,城投整体利差为203.35bp,较2023年01月13日上行4.41bp。 分评级来看:AAA、AA+、AA主体利差分别为...[详细] |
2023-01-29 分享者:sc***5 作者:谭逸鸣 评级: 页数:15 页 |
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核心观点 受益于新冠疫情防控政策逐步优化,国内出行同比恢复明显,春节消费有所回暖。截至1月26日,全国春运日铁路、公路、民航、水路合计客运量达4356.4万人次,同比增长8...[详细] |
2023-01-29 分享者:人**菊 作者:李清荷 评级: 页数:15 页 |
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主要观点: 银行次级债:条款利差、等级利差整体走阔 供给节奏:上周主要银行未发行二级资本债或银行永续债,2023年累计发行60亿元。2023年累计未发行银行二级资本债,...[详细] |
2023-01-29 分享者:joe****80 作者:颜子琦 评级: 页数:20 页 |
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市场回顾:节前市场价升量降,北向资金持续大幅流入 转债市场春节前最后一周(1.16-1.20)继续收涨,春节前最后一周市场成交较为平淡,转债在正股上涨带动下持续上涨。春节前...[详细] |
2023-01-29 分享者:lan****天蝎 作者:陈曦 评级: 页数:13 页 |
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疫情政策调整后的首个假期,文旅市场表现如何?节后债券市场会受到什么影响:旅游方面,以2022年的春节、五一和十一这三个假期来观察,旅游出游人次分别为2.51亿、1.6亿和4.2...[详细] |
2023-01-29 分享者:jia****ua 作者:李勇 评级: 页数:36 页 |
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一级市场:2023年1月,信用债小幅净融入 2023年1月16日至2023年1月22日,非金融企业信用债单周发行规模1892亿元,较上周变动-1734亿元;净融资规模-10...[详细] |
2023-01-29 分享者:CZ***J 作者:谭逸鸣 评级: 页数:14 页 |
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2022年债券违约在不同市场、不同券种、不同行业间有所分化,债券违约多集中在房地产行业和境外市场,违约风险趋于集中。 如何看待地产债后续违约风险? 已经违约的房企中20...[详细] |
2023-01-29 分享者:1398******510 作者:孙彬彬 评级: 页数:28 页 |
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1月MLF超量平价续作,2022年全年GDP增长3% 央行1月16日进行了7790亿元1Y期MLF操作,超额对冲本月到期的7000亿元MLF,利率维持在2.75%不变;12...[详细] |
2023-01-29 分享者:dr***y 作者:陈曦 评级: 页数:8 页 |
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