民商創科定期财报：民商創科：2019年報

Contents目錄民商創科控股有限公司2019年年報1Contents目錄CorporateInformation公司資料2Chairman’sStatement主席報告4ManagementDiscussionandAnalysis管理層討論及分析6BiographiesofDirectorsandSeniorManagement董事及高級管理層履歷15CorporateGovernanceReport企業管治報告24Environmental,SocialandGovernanceReport環境、社會及管治報告47Directors’Report董事會報告66IndependentAuditor’sReport獨立核數師報告83ConsolidatedStatementofComprehensiveIncome綜合全面收益表91ConsolidatedStatementofFinancialPosition綜合財務狀況表92ConsolidatedStatementofChangesinEquity綜合權益變動表94ConsolidatedStatementofCashFlows綜合現金流量表95NotestotheConsolidatedFinancialStatements綜合財務報表附註96Five-YearFinancialSummary五年財務概要164CorporateInformation公司資料MinshangCreativeTechnologyHoldingsLimitedAnnualReport20192執行董事吳江濤先生（主席兼行政總裁）蘆勝紅先生李佳女士非執行董事黃偉誠先生獨立非執行董事高寶明先生蔡子傑先生張渺先生張伯陶先生公司秘書蘇淑儀女士授權代表李佳女士蘇淑儀女士審核委員會蔡子傑先生（主席）高寶明先生張渺先生薪酬委員會高寶明先生（主席）張渺先生吳江濤先生提名委員會吳江濤先生（主席）張渺先生張伯陶先生註冊辦事處CricketSquare,HutchinsDrivePOBox2681GrandCayman,KY1-1111CaymanIslandsCorporateInformation公司資料EXECUTIVEDIRECTORSMr.WUJiangtao(ChairmanandChiefExecutiveOfficer)Mr.LUShengHongMs.LIJiaNON-EXECUTIVEDIRECTORMr.WONGStaceyMartinINDEPENDENTNON-EXECUTIVEDIRECTORSMr.KOPoMingMr.CHOITzeKitSammyMr.CHEUNGMiuMr.CHEUNGPakToPatrickCOMPANYSECRETARYMs.SOShukYiBettyAUTHORISEDREPRESENTATIVESMs.LIJiaMs.SOShukYiBettyAUDITCOMMITTEEMr.CHOITzeKitSammy(Chairman)Mr.KOPoMingMr.CHEUNGMiuREMUNERATIONCOMMITTEEMr.KOPoMing(Chairman)Mr.CHEUNGMiuMr.WUJiangtaoNOMINATIONCOMMITTEEMr.WUJiangtao(Chairman)Mr.CHEUNGMiuMr.CHEUNGPakToPatrickREGISTEREDOFFICECricketSquare,HutchinsDrivePOBox2681GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands民商創科控股有限公司2019年年報3CorporateInformation公司資料總部及香港主要營業地點香港中環花園道3號冠君大廈44樓4428-4430室股份過戶登記總處ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrivePOBox2681GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港皇后大道東183號合和中心54樓獨立核數師羅兵咸永道會計師事務所法律顧問的近律師行主要往來銀行恒生銀行有限公司東亞銀行有限公司股份代號1632網址HEADQUARTERSANDPRINCIPALPLACEOFBUSINESSINHONGKONGUnits4428to4430,44/F,ChampionTower,3GardenRoad,Central,HongKongPRINCIPALSHAREREGISTRARANDTRANSFEROFFICEConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare,HutchinsDrivePOBox2681GrandCayman,KY1-1111CaymanIslandsHONGKONGBRANCHSHAREREGISTRARANDTRANSFEROFFICETricorInvestorServicesLimitedLevel54,HopewellCentre183Queen’sRoadEast,HongKongINDEPENDENTAUDITORPricewaterhouseCoopersLEGALADVISERDeaconsPRINCIPALBANKERSHangSengBankLimitedTheBankofEastAsia,LimitedSTOCKCODE1632WEBSITEChairman’sStatement主席報告MinshangCreativeTechnologyHoldingsLimitedAnnualReport20194尊敬的各位股東：本人謹代表民商創科控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本集團」）董事（「董事」）會（「董事會」）呈報本集團截至2019年3月31日止年度之全年業績，連同截至2018年3月31日止年度之比較數據。

財務摘要截至2019年3月31日止年度，本集團之總收益由截至2018年3月31日止年度之193.5百萬港元減少約11.5%或22.3百萬港元至171.2百萬港元。

本公司股東（「股東」）應佔虧損由截至2018年3月31日止年度之1.5百萬港元增加至截至2019年3月31日止年度之42.9百萬港元，乃主要由於(i)餐飲業競爭激烈；(ii)與已結業餐廳相比，新替換餐廳的收益下降；(iii)撇銷已結業餐廳之物業、廠房及設備；(iv)就物業、廠房及設備減值計提撥備以及就錄得虧損之餐廳之虧損性租賃合約計提撥備；及(v)就業務收購之法律及專業費用增加的綜合影響淨額所致。

業務回顧目前，本集團以「越棧」品牌經營20間餐廳及以「5越」品牌經營一間餐廳，該餐廳為全餐牌越式休閒餐飲餐廳，提供較「越棧」品牌餐廳更為全面的餐牌，並以「6葡」品牌經營一間餐廳，該餐廳為全服務葡式休閒餐飲餐廳，以擴闊其提供的菜式，從而於香港搶佔更大市場份額及提高本集團的盈利能力。

由於受到激烈競爭的不利影響，董事認為截至2019年3月31日止年度對我們的餐廳業務而言是充滿挑戰的一年。

本集團認為，該困難局面將持續並影響整個餐飲行業及本集團的表現。

為盡量減少行業挑戰的影響，管理層將繼續監控及檢討本集團餐廳的表現，提供最優質菜式及服務，開發以客戶為中心的菜單及提高其效率。

Chairman’sStatement主席報告TOOURSHAREHOLDERSOnbehalfoftheboard(the“Board”)ofdirectors(the“Directors”)ofMinshangCreativeTechnologyHoldingsLimited(the“Company”,togetherwithitssubsidiaries,the“Group”),IpresenttheannualresultsoftheGroupfortheyearended31March2019,togetherwiththecomparativefiguresfortheyearended31March2018.FINANCIALHIGHLIGHTSTheGroup’stotalrevenuedecreasedbyapproximately11.5%,orHK$22.3million,fromHK$193.5millionfortheyearended31March2018toHK$171.2millionfortheyearended31March2019.LossattributabletoshareholdersoftheCompany(the“Shareholders”)increasedfromHK$1.5millionfortheyearended31March2018toHK$42.9millionfortheyearended31March2019,mainlyduetothecombinedneteffectof(i)intensecompetitionamongfoodandbeverageindustry;(ii)decreaseinrevenuefromthenewlyreplacedrestaurantsascomparedtotheclosedrestaurants;(iii)writeoffofproperty,plantandequipmentfortheclosedrestaurants;(iv)provisionforimpairmentonproperty,plantandequipmentandprovisionononerousleasecontractsfortheloss-makingrestaurants;and(v)increaseinlegalandprofessionalfeeforbusinessacquisition.BUSINESSREVIEWAtpresent,theGroupoperated20restaurantsunder“Viet’sChoice”（越棧）brand,onerestaurantunder“FiveSpice”（5越）brand,whichisafull-menuVietnamese-stylecasualdiningrestaurantofferingamorecomprehensivemenuascomparedwithViet’sChoice,andonerestaurantunder“Tascalopo”（6葡）brand,whichisafull-servicePortuguese-stylecasualdiningrestaurant,inordertobroadenitscuisineofferingstocapturealargermarketshareinHongKongandenhancetheprofitabilityoftheGroup.Fortheyearended31March2019,theDirectorsbelievedthiswasachallengingyearforourrestaurantbusiness,whichwereadverselyaffectedbytheintensecompetition.TheGroupbelievedthisdifficultsituationwillcontinueandwillinfluencethefoodandbeverageindustryasawholeandtheGroup’sperformance.Inordertominimisetheimpactoftheindustrychallenges,themanagementwillcontinuetomonitorandreviewtheperformanceoftheGroup’srestaurants,providingthehighestqualitycuisinesandservices,developingcustomers-centricmenusandenhancingitsefficiency.民商創科控股有限公司2019年年報5Chairman’sStatement主席報告前景展望未來，香港餐飲行業將持續面臨租金及員工成本上升等多重挑戰。

管理層認為，通過發揮本集團的競爭優勢，於香港經營及拓展餐飲業務之前景仍屬樂觀。

本集團將持續尋覓機遇擴充我們的越棧餐廳網絡以及擴闊我們提供的菜式，以於香港搶佔更大市場份額。

尤其是，本公司正處於考慮潛在投資之初步階段，其包括收購一間主要從事區塊鏈業務之公司之少數股權。

此外，本集團將繼續探索具吸引力的投資及收購機遇，以提高本公司的盈利能力及股東價值。

致謝本人謹藉此機會，向所有股東、董事會成員、高級管理層及全體員工多年來所付出之熱誠和努力致謝。

此外，本人亦代表董事會向我們所有客戶、供應商及各商業夥伴不斷之支持致以深切謝意。

主席兼行政總裁吳江濤香港，2019年6月27日PROSPECTSLookingahead,thefoodandbeverageindustryinHongKongwillcontinuetoencountervariouschallenges,suchasrisingrentalandstaffcosts.ByleveragingontheGroup’scompetitivestrengths,themanagementremainsoptimisticinoperatingandexpandingthefoodandbeveragebusinessesinHongKong.TheGroupwillcontinuetoseekopportunitiestoexpandournetworkofViet’sChoicerestaurantsaswellasbroadenourcuisineofferingstocapturealargermarketshareinHongKong.Inparticular,theCompanyisinpreliminarystageofconsideringpotentialinvestmentsincludinganacquisitionofaminoritystakeinacompanywhichisprincipallyengagedinblockchainbusinesses.Inaddition,theGroupwillcontinuetoexploreattractiveinvestmentandacquisitionopportunitiestoincreasetheprofitabilityandshareholders’valueoftheCompany.APPRECIATIONIwouldliketotakethisopportunitytoexpressmygratitudetoallourShareholders,fellowmembersoftheBoard,theseniormanagementandstaffofalllevelsfortheirdedicationandeffortovertheyears.Inaddition,onbehalfoftheBoard,Iwouldalsoliketoexpressourmostsincerethankstoallourcustomers,suppliersandbusinesspartnersfortheircontinuoussupport.WUJiangtaoChairmanandChiefExecutiveOfficerHongKong,27June2019ManagementDiscussionandAnalysis管理層討論及分析MinshangCreativeTechnologyHoldingsLimitedAnnualReport20196行業回顧香港餐飲行業向來充滿挑戰、變化迅速且競爭激烈，而人們更注重預算及對所消費金額較為敏感。

餐廳營運商持續面臨諸多挑戰，包括下列幾個方面：員工成本高企－由於香港的員工成本及法定最低工資不斷上漲，餐廳營運商不得不接受工資上漲，營運成本因而上升。

租金價格高企－香港的零售租金價格持續同比增長。

為保持顧客的忠誠度、減輕賬單震撼及繼續業務經營，全服務式餐廳在來自租金及勞工的營運成本持續攀升下須設法應對利潤率下降情況。

勞工短缺－餐廳營運商長期受勞工短缺及員工高流失率影響。

優質客戶服務員工的短缺對香港的餐廳營運商構成挑戰。

食品服務行業的客戶服務被當地人視為不受待見的職業。

低端至中端餐廳對此項挑戰的感受更為明顯。

此外，由於工作時間長及報酬低，尤其是對於賺取最低工資的人群而言，該大部分勞動人口被吸引到其他行業，如物業管理及保安而非全服務式餐廳行業。

儘管香港的經濟增長優於預期，但餐飲營運商仍持續面臨諸多挑戰，包括租金及員工成本上漲以及難以在競爭持續加劇的市場中挽留優質人才。

本集團將採納更為謹慎及保守的方針進行選址以擴大餐廳網絡。

ManagementDiscussionandAnalysis管理層討論及分析INDUSTRYREVIEWThefoodandbeverageindustryinHongKongisalwayschallenging,dynamicwithkeencompetition,peoplearemorebudgetconsciousandsensitivetotheamountstheyspend.Therestaurantoperatorscontinuetofaceanumberofchallenges,whichincludethefollowing:Highstaffcost–DuetotherisingstaffcostandwiththestatutoryminimumwageinHongKong,restaurantoperatorshavetoabsorbtheincreaseinwagesthuscausinganincreaseinoperatingcosts.Highrentalprices–RetailrentalpricesinHongKongexperienceconsistentyear-on-yeargrowth.Tomaintaincustomerloyalty,reducebillshockandremaininbusiness,full-servicerestaurantsarecompelledtogeneratesmallerprofitmarginsasoperatingcostsfrombothrentalandlabourcostscontinuetoclimb.Labourshortage–Restaurantoperatorshavebeenaffectedbylabourshortageandhighstaffturnover.ShortageofqualitycustomerservicestaffpresentsachallengeforrestaurantoperatorsinHongKong.Customerservicewithinthefoodserviceindustryisperceivedtobealessthandesirableoccupationbythelocalpopulation.Thischallengeismoreapparentlyfeltbylow-endtomid-endrestaurants.Inaddition,giventhelongworkinghoursandlowrates,particularlyforthosewhoarepaidattheminimumwagelevel,alargesectionoftheworkforceisattractedbyotherindustrieslikepropertymanagementandsecurityratherthanthefull-servicerestaurantindustry.AlthoughtheHongKongeconomyhadabetter-than-expectedimprovement,restaurantoperatorscontinuedtoencountervariouschallenges,includingrisingrentalandstaffcosts,aswellasdifficultyinretainingtalentinanincreasinglycompetitivemarket.TheGroupwilladoptamoreprudentandconservativeapproachinsiteselectionforexpandingtherestaurantnetwork.民商創科控股有限公司2019年年報7ManagementDiscussionandAnalysis管理層討論及分析業務回顧本集團為主要經營越式休閒餐飲餐廳，即「越棧」及「5越」品牌的香港餐飲集團。

為擴闊本集團提供的菜式以於香港搶佔更大市場份額，本集團經營一間國際美食休閒餐飲餐廳「6葡」，為客戶提供中葡結合的餐牌。

截至2019年3月31日止年度，本集團開辦兩間越棧餐廳及關閉四間越棧餐廳。

於2019年3月31日，本集團於香港經營19間越棧餐廳、一間5越餐廳及一間6葡餐廳，其中3間位於港島區，6間位於九龍，其餘則位於新界。

財務回顧收益本集團的收益由截至2018年3月31日止年度的193.5百萬港元減少約11.5%或22.3百萬港元至截至2019年3月31日止年度的171.2百萬港元。

收益減少乃主要由於(i)餐飲業競爭激烈；(ii)與已結業餐廳相比，新替換餐廳的收益下降所致。

BUSINESSREVIEWTheGroupisafoodandbeveragegroupinHongKongprimarilyoperatingVietnamese-stylecasualdiningrestaurants,namely“Viet’sChoice”and“FiveSpice”brands.InordertobroadentheGroup’scuisineofferingstocapturealargermarketshareinHongKong,theGroupoperatedoneinternationalcuisinecasualdiningrestaurant,“Tascalopo”（6葡）,whichoffersamixofPortuguese-Chinesemenutocustomers.Fortheyearended31March2019,theGroupopenedtwoViet’sChoicerestaurantsandclosedfourViet’sChoicerestaurants.Asat31March2019,theGroupoperated19Viet’sChoicerestaurants,oneFiveSpicerestaurantandoneTascaloporestaurantinHongKong,ofwhichthreewerelocatedintheHongKongIsland,sixwerelocatedinKowloonandtheremainingwerelocatedintheNewTerritories.FINANCIALREVIEWREVENUETheGroup’srevenuedecreasedbyapproximately11.5%,orHK$22.3million,fromHK$193.5millionfortheyearended31March2018toHK$171.2millionfortheyearended31March2019.Thedecreaseinrevenuewasmainlydueto(i)intensecompetitionamongfoodandbeverageindustry;(ii)decreaseinrevenuefromthenewlyreplacedrestaurantsascomparedtotheclosedrestaurants.MinshangCreativeTechnologyHoldingsLimitedAnnualReport20198ManagementDiscussionandAnalysis管理層討論及分析食品及飲料成本本集團的食品及飲料成本由截至2018年3月31日止年度的46.3百萬港元減少9.3%或4.3百萬港元至截至2019年3月31日止年度的42.0百萬港元，此乃主要由於截至2019年3月31日止年度的收益減少。

由此，食品及飲料成本佔收益的百分比由截至2018年3月31日止年度的23.9%增加至截至2019年3月31日止年度的24.5%。

員工成本本集團的員工成本由截至2018年3月31日止年度的62.7百萬港元減少6.9%或4.3百萬港元至截至2019年3月31日止年度的58.4百萬港元。

該減少乃主要由於為應對於截至2019年3月31日止年度之收益減少而提高人力資源管理水平所致。

物業租金及相關開支本集團的物業租金及相關開支由截至2018年3月31日止年度的55.0百萬港元增加16.7%或9.2百萬港元至截至2019年3月31日止年度的64.2百萬港元。

增加乃由於就錄得虧損之餐廳之虧損性租賃合約計提撥備。

因此，物業租金及相關開支佔收益的百分比由截至2018年3月31日止年度的28.4%增加至截至2019年3月31日止年度的37.5%。

COSTOFFOODANDBEVERAGESTheGroup’scostoffoodandbeveragesdecreasedby9.3%,orHK$4.3million,fromHK$46.3millionfortheyearended31March2018toHK$42.0millionfortheyearended31March2019,whichwasprimarilyduetothedecreasesinrevenueduringtheyearended31March2019.Asaresult,thecostoffoodandbeveragesasapercentageofrevenueincreasedfrom23.9%fortheyearended31March2018to24.5%fortheyearended31March2019.STAFFCOSTSTheGroup’sstaffcostsdecreasedby6.9%,orHK$4.3million,fromHK$62.7millionfortheyearended31March2018toHK$58.4millionfortheyearended31March2019.Suchdecreasewasprimarilyduetotheenhancementofhumanresourcemanagementinresponsetothedecreaseinrevenueduringtheyearended31March2019.PROPERTYRENTALSANDRELATEDEXPENSESTheGroup’spropertyrentalsandrelatedexpensesincreasedby16.7%,orHK$9.2million,fromHK$55.0millionfortheyearended31March2018toHK$64.2millionfortheyearended31March2019.Theincreasewasduetotheprovisionononerousleasecontractsforloss-makingrestaurants.Asaresult,thepropertyrentalsandrelatedexpensesasapercentageofrevenueincreasedfrom28.4%fortheyearended31March2018to37.5%fortheyearended31March2019.民商創科控股有限公司2019年年報9ManagementDiscussionandAnalysis管理層討論及分析股份架構本公司於2019年3月31日之已發行股本為2.0百萬港元（分為本公司800,000,000股每股面值0.0025港元的普通股（「股份」））。

於2018年8月24日本公司舉行之股東特別大會上，股東批准將每一股每股0.01港元之現有已發行及未發行普通股拆細為四股每股0.0025港元之普通股之本公司股份拆細（「股份拆細」）。

股份拆細於2018年8月27日生效。

董事會相信，股份拆細將改善本公司股份之買賣流通性，從而擴闊其股東基礎。

本公司股東應佔虧損股東應佔虧損由截至2018年3月31日止年度的1.5百萬港元增加41.4百萬港元至截至2019年3月31日止年度的42.9百萬港元。

該增加乃主要由於(i)近年來資本開支增加導致折舊增加，(ii)就物業、廠房及設備減值計提撥備以及就錄得虧損之餐廳之虧損性租賃合約計提撥備，(iii)過往年度已確認遞延稅項資產撥回，(iv)就業務收購的法律及專業開支增加，及(v)上文所述之其他因素之綜合淨影響所致。

流動資金及財務資源本集團以內部產生的現金流量及其於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）上市所得款項提供業務所需資金。

SHARESTRUCTURETheCompany’sissuedsharecapitalasat31March2019wasHK$2.0milliondividedinto800,000,000ordinarysharesoftheCompany(the“Shares”)withparvalueofHK$0.0025each.TheShareholdersapprovedattheextraordinarygeneralmeetingoftheCompanyheldon24August2018relatingtothesharesubdivisionoftheCompanybysubdividingeveryoneexistingissuedandunissuedordinaryshareofHK$0.01eachintofourordinarysharesofHK$0.0025each(the“ShareSubdivision”).TheShareSubdivisionbecameeffectiveon27August2018.TheBoardbelievedthattheShareSubdivisionwouldimprovetheliquidityintradingofthesharesoftheCompanyandtherebywideneditsshareholderbase.LOSSATTRIBUTABLETOSHAREHOLDERSOFTHECOMPANYThelossattributabletoShareholdersincreasedbyHK$41.4million,fromHK$1.5millionfortheyearended31March2018toHK$42.9millionfortheyearended31March2019.Suchincreasewasmainlyduetothecombinedneteffectof(i)increaseindepreciationasaresultoftheincreaseincapitalexpenditureinrecentyears,(ii)pro……