民生证券-钢铁行业周报:地产拐点有望显现,钢价延续走强-220813

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日期:2022-08-13 22:08:16 研报出处:民生证券
行业名称:钢铁行业
研报栏目:行业分析 邱祖学  (PDF) 20 页 1,361 KB 分享者:ale****99 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  价格:本周钢材价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周20mm HRB400材质螺纹价格为4220元/吨,较上周环比+1.9%,热轧3.0mm价格为4090元/吨,较上周环比+0.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周原材料价格上涨,本周港口铁矿石价格与上周相比上涨;焦炭价格与上周相比上涨;废钢价格与上周相比上涨。

  利润:本周螺纹钢利润小幅上涨。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+2元/吨,-26元/吨和-12元/吨。短流程方面,本周电炉钢利润环比前一周下滑。

  产量与库存:本周螺纹钢产量周环比上升,五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。产量方面,本周五大钢材品种产量906万吨,环比升9.14万吨,其中建筑钢材产量周环比增9.21万吨,板材产量周环比降0.07万吨,螺纹钢本周增产7.29万吨至252.88万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存环比降45.27万吨至1225.7万吨,钢厂总库存474.51万吨,环比降1.25万吨,其中,螺纹钢社库降33.88万吨,厂库降2.73万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表观消费量289.49万吨,环比降22.61万吨,本周建筑钢材成交日均值14.85万吨,环比下降7.48%。

  投资建议:部分城市限购限贷政策出现放松,地产拐点有望显现。钢材“金九银十”消费旺季逐步来临,叠加供应端继续压减粗钢产量,钢材基本面向好预期增强。基本面上,短期钢材消费受炎热天气影响有所下滑,测算本周螺纹钢表观消费量周环比降22.61万吨,供应端钢厂生产继续恢复,但在下半年继续压减粗钢产量的大背景下,钢材产量回升空间有限。库存方面,社库继续大幅去库。整体看,钢材基本面或将逐步好转,钢价有望延续走强。建议关注:1)普钢板块:宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁;2)特钢板块:甬金股份、中信特钢、广大特材;3)高温合金标的:抚顺特钢;4)石墨电极标的:方大炭素;5)管材标的:友发集团、金洲管道、新兴铸管;6)高股息标的:方大特钢、南钢股份、三钢闽光。

  风险提示:地产用钢需求断崖式下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。

  

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