首创证券-环保行业深度报告:高效运营,行稳致远-220630

查看研报人气榜
日期:2022-07-04 09:46:34 研报出处:首创证券
行业名称:环保行业
研报栏目:行业分析 邹序元  (PDF) 39 页 1,205 KB 分享者:wan****uo 推荐评级:中性
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  整体表现落后市场,环保板块触底回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年以来,环保板块波动较大,整体表现落后沪深300指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-5月份呈波动下降趋势,5月初开始触底回升。细分行业来看,仅水务板块表现优于行业整体以及沪深300指数。下半年重点关注水务稳增长、垃圾焚烧、危废资源化以及REITs等投资机会。

  水务板块:水务板块上市公司现金流相对充足。短期来看,在当前稳增长、扩内需的背景下,水务行业政策支持力度强,预计将迎来新的增量发展机会;长期来看,供水及污水领域增长空间有限,总体已相对饱和,战略选择、运营管理以及技术能力将成为核心竞争力,同时需关注污水提标改造带来的机会。

  固废板块:固废板块需求旺盛,整体收入利润稳步增长。“无废城市”以“优先源头减量、充分资源化利用、全过程无害化”为建设目标,进入“十四五”后推进速度加快,推动城市生活垃圾“前端收集-中端清运后端处置”整个产业链的发展。垃圾焚烧作为末端主要处置方式,近年来产能迅速扩张,补贴退坡背景下运营提质将成为行业主题;危废资源化作为环保行业为数不多的ToB业务,商业模式优异,契合可持续发展主题及双碳目标,优质企业将明显受益。

   REITs:自我国基础设施公募REITs启动以来,12只产品已陆续上市,深受投资者认可,市场认购火爆。同时已发行产品表现优异,除交通基础设施产品外,均明显优于行业及大盘走势。作为基础设施建设新型投融资模式,REITs有利于盘活存量资产,同时为企业发展注入新动能。稳增长背景下,政策支持力度加大,REITs发展提速。基础设施范围的扩大以及扩募规则的出台,有望带来行业发展的新格局。

  我们给予行业“中性”的投资评级,重点关注瀚蓝环境、高能环境、清新环境等公司。由于经济受疫情等因素冲击,地方政府支付能力受一定影响,未来需持续关注疫情以及国内经济状况对企业经营状况的影响。

  风险因素:碳中和政策落地不及预期;碳配额及CCER交易价格不及预期;垃圾处理费增长不及预期;危废资源化企业竞争加剧;资源化金属价格大幅下跌;污水资源化政策落地不及预期;REITs底层运营资产经营不及预期;地方政府支付能力不及预期等。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-09 行业分析 作者:邹序元 12 页 分享者:yang******xzb 看好
2022-08-01 行业分析 作者:邹序元 12 页 分享者:liwe******net 看好
2022-08-01 行业分析 作者:邹序元 12 页 分享者:lo***y 看好
2022-07-26 行业分析 作者:邹序元 12 页 分享者:zld****15 看好
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 82157
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...